[摘要] 5月14日国家统计局发布的4月主要经济统计数据显示，1~4月房地产开发投资增长加速，公共投资也大幅增加。地方政府重启“影子银行”融资，以支撑天量投资。同时民间投资迅速减速，规模以上工业增加值增长放缓。
5月14日国家统计局发布的4月主要经济统计数据显示，1~4月房地产开发投资增长加速，公共投资也大幅增加。地方政府重启“影子银行”融资，以支撑天量投资。同时民间投资迅速减速，规模以上工业增加值增长放缓。
数据显示，1~4月房地产开发投资比上年同期增长7.2%，1~3月房地产部门的增长率为6.2%。眼下相比1~3月地产投资增长率提高了1个百分点。这是因为1~4月房地产销售额增长55.9%，实现大幅增长。但的地产市场依旧冰火两重天，北上广深南京杭州等城市及其周边楼市疯狂初现局部泡沫，其他地方城市的房地产库存则多于去年年底，消化库存的压力巨大。
此外，公共投资也有所扩大。1~4月固定资产投资比上年同期增长10.5%，但基础设施投资增长19%，起到拉动作用。国家发展和改革委员会表示2016~2018年向公路、铁路和机场等领域投入总计4.7万亿元。
据了解，国内从2015年9月开始加速投资审批，基础设施投资大幅增长了19.6%。国有企业的投资增长23.3%，高于民营企业的5.7%。瑞穗证券亚洲的统计显示，2016年的新增投资额预计将超过2万亿元，其中大部分投资面向铁路和高速道路。问题在于这些投资不会带动民间的制造业等。占固定资产投资6成的民间投资1~4月仅增长5.2%。去年1~4月曾增长12.7%，但自今年年初起迅速减速。国家统计局表示市场需求疲弱、企业投资愿意不足。
规模以上工业增加值4月增长6.0%，相比3月(增长6.8%)出现放缓。原因是面临过剩产能的行业表现低迷。煤炭3月下降4.5%，4月下降11%，降幅持续扩大，而钢材增速也从3月的3.3%放缓至0.5%。发改委表示：“钢铁煤炭行业化解过剩产能工作将进入实施阶段”，低迷有可能长期持续。
喜忧参半的是中国个人消费表现坚挺，4月社会消费品零售总额比上年同月增长10.1%。电子商务(1~4月增长27.5%)增长构成支撑。不过，增速比3月下降0.4个百分点，是去年5月以来新低。由于排放标准的强化，汽车销售从3月增长12.3%迅速放缓至4月的5.1%，这产生了负面作用。如果个人消费失速，有可能波及中国经济整体。
以上数据显示，在投资日趋活跃的背景下，国家倡导的转型受到了冷落，尤其是像以消费主导来实现增长转型愿景的焦点似乎正越来越模糊。不仅如此，债务风险也在加大，过去3年，各级部门一直在宣称去杠杆化，但从去年年底我们却看到各地开始扩大杠杆吹大房地产泡沫，各地购房首付比例纷纷下调据说有些地方零头金都可以买房，这又加大了相关风险，而这些，都是十余年国内经济发展隐患中的老面孔。
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